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Panorama del capital riesgo informal en España
El capital riesgo informal, son todas aquellas inversiones que se llevan a cabo mediante Business Angels, fondos de crowdfunding, aceleradoras, incubadoras, family offices, entre otros.
En 2016, la inversión por parte de redes de Business Angels que operan con vehículos organizados, aceleradoras, incubadoras y otras entidades, aumento en un 198% con respecto al año anterior, alcanzando un total 118.7 millones de euros, de los cuales 102.8 millones corresponden a nuevas inversiones. Este crecimiento se relaciona directamente con la operación de Hawkers que tuvo un valor total de 50 millones de euros.
Por su parte, el número total de inversiones presentó un crecimiento del 26%, con un total de 488 operaciones, de las cuales, 406 se clasificaron como nuevas y 86 como ampliaciones de capital de antiguas operaciones.
En 2016 se invirtió en un total de 412 empresas, con un importe medio invertido en operaciones nuevas de 253.000 euros.
El 93% del volumen invertido, fue en empresas radicadas en España, el dinero restante fue invertido en 58 operaciones distribuidas en países Europeos, 38 operaciones entre América Latina y Asia y otras 6 inversiones en los Estados Unidos.
En cuanto a la fase en la que se encuentra la empresa, el 43% de nuevas inversiones fueron realizadas en fase semilla, un 36% en fase de arranque, un 10% en Other early stage y un 11 % en later stage.

Inversores más activos en 2016:

Wayra fue el inversor/aceleradora que más nuevas inversiones acometió en 2016, con un total de 69 participadas, seguido de Impact con 42, y Lanzadera con 25. Por su parte entre los Business Angels, se destacan ESADE con 31 participadas y el IESE con 25. De las plataformas de Crowdfunding se destaca Crowdcube con 13 participadas y por los inversores agrupados se destacan: Big Sur Ventures, Foro Capital Pymes y Sika Capital con 6 participadas cada uno.

Operaciones destacadas en 2016:

La ronda llevada a cabo por Hawkers marco las cifras del año, con un monto total de 50 millones de euros, en una operación liderada por un family office radicado en Panamá. Esta inversión le permitirá a la marca consolidarse en países europeos y entrar en nuevos mercados.
Otra operación destacada fue la de Cornerjob, la app móvil dirigida a la búsqueda de empleo y localización de candidatos recaudó un total de 19 millones de euros. La Startup invertirá los fondos obtenidos en mejorar su plataforma tecnológica y en su expansión internacional a Italia, México y Francia.
Job & Talent, la plataforma madrileña para la búsqueda de empleo, es otra de las Startups que sobresalieron en 2016, cerraron ronda de financiación de 37 millones de euros liderada por Atomico Kibo Ventures y otros Business Angels.
Por otra parte Glovo, la plataforma de domilicios radicada en Barcelona, cerró ronda por 5 millones de euros liderados por el fondo Francés de capital riesgo Entreé Capital y los españoles Seaya, Bonsai y Caixa CR.

Actividad sectorial:

El sector digital aumentó en un 74%, con un total de 90.6 millones de euros, dos de cada tres inversiones acometidas en España fueron en el sector digital.
En el sector industrial, también se presentó un incremento del 72% con un total de 6.9 millones de euros y con un total de 15 inversiones.
El sector servicios tuvo un crecimiento del 39% con un total de 5.6 millones de euros y con 36 operaciones.
Por otra parte los sectores se Software y Biotecnología decrecieron en un 26% y 59% respectivamente, alcanzando montos totales de inversión de 3.6 y 1.3 millones de euros.

Tamaño de las inversiones:

El 95.5% de las inversiones, fueron inferiores a los 500.000 euros. 11 inversiones se situaron entre los 500.000 y un millón y 11 inversiones superaron la barrera del millón de euros.
Las inversiones por comunidad autónoma se distribuyen de la siguiente manera: Comunidad Valenciana 56.8 millones, Cataluña 34.4 millones, Comunidad de Madrid 15.1 millones.

Inversores

De los 74 inversores que mantenían alguna empresa en cartera, 66 estaban radicados en España, (28 en Cataluña, 24 en la comunidad de Madrid y 6 en la comunidad Valenciana), los 8 inversionistas restantes, estaban radicados en el extranjero.
¿Cuáles son las mejores y las peores prácticas para conectar con un fondo de Venture Capital?
Resulta muy complicado conectar con buenos inversores, a continuación presentamos una serie de tips para incrementar las posibilidades de conseguir una reunión con un fondo de Venture Capital.
Es recomendable antes de llegar a un inversor, investigar en que compañías ha invertido anteriormente, para de esta manera llegar al CEO de esa empresa y buscar que sea el, quién haga el contacto entre el proyecto y la inversión. Es posible que si esta persona ha logrado obtener la atención y la inversión del inversor en una oportunidad anterior, consiga el contacto para otra empresa, en una posterior oportunidad.
Sin embargo, existe un problema, los CEOs de la compañías probablemente sean un poco “pickys” a la hora de presentar un inversor, debido a que muy probablemente muchas de las personas en su círculo de contactos está pidiendo lo mismo todo el tiempo; la clave está en construir una buena relación con él, antes de pedir que sirva como puente entre el inversor y el proyecto. Para esto, resulta asistir a eventos en donde se haga “networking entre los CEOs de varias compañías”, ferias, o cualquier otra oportunidad en donde se puedan establecer contactos de calidad con este perfil de personas.
Un CEO que tenga una empresa de éxito prácticamente garantiza el contacto con el inversor, y posiblemente tenga influencia positiva sobre este, de manera que lo pueda persuadir de la viabilidad del proyecto.
Otro y probablemente el mejor canal para llegar a un fondo de inversores o a un inversor en particular, es propiamente otro inversor, especialmente cuando este piensa co-invertir en la ronda de financiación que se avecina, o bien ha invertido en una fase anterior del proyecto. Que mejor carta de presentación para un futuro inversor que un colega suyo, recomiende un proyecto del que el mismo hace parte.
Sin embargo el hecho que sea un inversor quien presente a otro inversor, tiene otra cara negativa y es cuando ellos no invierten o no han invertido previamente en el proyecto; no tiene sentido que si a un inversor le gusta un proyecto, no invierta en él, de manera que a la persona a la que se está presentando el proyecto pensará: “¿si te parece tan bueno por qué tu no inviertes?”.
Por otro lado hay otros tipos de personas que no son convenientes a la hora de contactar un proyecto con un Venture Capital:
El primero es un CEO que no haya tenido éxito con su proyecto, no hay nada peor que ser presentado a un fondo de Venture Capital por el propietario de una empresa que recaudó 100 millones y su compañía ahora solo vale 10.000 euros, lo más probable es que no se obtenga ninguna respuesta positiva por parte del inversor.
Y por otra parte los EIR (Entrepreneur in residence), estos, básicamente son personas que tienen un empleo temporal dentro del fondo de inversión, pero que no tienen autoridad para cerrar ningún trato, ni tampoco se encuentran motivados para obtener ofertas para su empresa, de manera que no vale la pena perder el tiempo con este tipo de personas.
Si necesitas ayuda para elaborar tu deck de inversión o tu pitch a presentar a un fondo de inversión, no dudes en contactarnos. En UpBizor realizamos un estudio a profundidad del proyecto resaltando los puntos fuertes de este y elaborando un documento especialmente atractivo para el inversionista, paralelo a la realización de sesiones de investment readiness en donde se elabora el pitch de un buen proyecto invertible.
El Papel de las aceleradoras en las Startups

¿Qué es una aceleradora?

Por lo general se incluye de manera errónea a las aceleradoras junto con otro tipo de organizaciones tales como incubadoras, redes de Business Angels e inversores de capital riesgo.
Las aceleradoras por su parte, son programas de una duración aproximada de un año, que ayudan a las empresas a definir y a construir sus productos iniciales, a identificar segmentos de clientes potenciales y a garantizar recursos, incluyendo el capital financiero y humano.

Hay diferentes tipos de aceleradoras, pero la inmensa mayoría se centra en promover la innovación tecnológica y las soluciones escalables.

El apoyo a las Startups suele darse mediante sesiones formativas, de networking, mentores, acceso a potenciales inversionistas, en algunos casos reciben financiación y un espacio de oficinas, a cambio de un porcentaje sobre el capital de la empresa que por lo general oscila entre el 5% y el 8%.

¿De dónde vienen las aceleradoras?

La primera aceleradora (Combinator), apareció en el año 2005 en Cambridge, con la idea de facilitar el acceso a capital semilla a los proyectos tecnológicos emergentes. Desde entonces, el sector de las aceleradoras ha crecido exponencialmente y se ha convertido en un actor principal del ecosistema inversor, actuando como mentores, patrocinadores y como plataformas generadoras de dealflow para inversores de capital riesgo y posibles socios comerciales. En la actualidad aproximadamente un tercio del total de las aceleradoras a nivel mundial se encuentran en Europa.
A partir de 2010 como respuesta al creciente interés de las grandes corporaciones por formar parte del ecosistema de las Startups, surge un tipo especial de aceleradora:
Aceleradoras corporativas: su aparición fue consecuencia de la voluntad de las grandes corporaciones de acercarse a emprendedores, con el fin de aumentar la innovación, conocer nuevas tecnologías, acceder a talento y asimilar nuevas formas de trabajo.
Son muchas las formas en las que las grandes corporaciones, están accediendo al ecosistema de Startups; en algunos casos prestan apoyo a aceleradoras con enfoque industrial, otras crean asociaciones con otras aceleradoras independientes y otras se construyen internamente.

Beneficios de tener programas de aceleración en las grandes corporaciones:

Las aceleradoras corporativas son una manera de canalizar la innovación hacia la gran empresa, mantenerse a la vanguardia de las nuevas tendencias del mercado, ademas un mecanismo que facilita los cambios en la cultura organizacional, debido a que por lo general las estructuras robustas de las grandes empresas no promueven una actitud emprendedora entre sus colaboradores. Adicionalmente, existen beneficios colaterales tales como relaciones publicas y/o responsabilidad social corporativa.
Fuente: Informe de aceleradoras corporativas de Startups y transformación digital, realizado por Digital Migration Parthers.
EL BUSINESS ANGEL EN ESPAÑA
El pasado mes de marzo AEBAN presentó el informe de Business Angels AEBAN 2017, en el cual se hace un análisis del ecosistema inversor y tendecias identificadas en cuanto al comportamiento de éste; se destaca el rejuvenecimiento del sector, la entrada de nuevos inversores con mayor capacidad de inversión y tickets individuales, mejores signos de liquidez y la tendencia de invertir en startups con el fin de diversificar la inversión.

El Perfil de los Business Angels en España

La gran mayoría de inversores oscilan entre los 35 y 44 años de edad, con una participación de un 91% de hombres y solo un 9% de mujeres. Las principales razones por las que se inician en el mundo de la inversión son por la llegada de una oportunidad de inversión presentada por un conocido (29% de los encuestados), gracias a la participación activa en redes de Business Angels (26% de los encuestados), y la inversión realizada en proyectos que llegan directamente de los emprendedores (24% de los encuestados). Por otro lado las principales opciones de inversión son la coinversión con otros business angels (85%) y los fondos de capital riesgo (43%).

¿Donde y en que invierten con mayor frecuencia los Business Angels?

Los sectores que mayor inversión presentan son el tecnológico con un 33%, seguido del financiero con un 23% y el de consultoría con un 8%.
Por otra parte las regiones de España en donde más se concentran los inversionistas son en Madrid con un 36%, seguido de Cataluña con un 32% y Valencia con un 14%.

Factores que inciden en la ruptura de negociaciones

Una vez que un inversor tiene la intención de apoyar un proyecto, los cambios en el entorno, la aparición de nuevos competidores y la debilidad de un modelo de negocio, no son las variables determinantes a la hora de romper una negociación avanzada para la financiación de un proyecto; son otro tipo de factores los que llevan a la ruptura de una acuerdo, tales como el equipo, la capacidad de gestión, la afinidad con el inversor y la falta de acuerdo en los términos de la inversión.