Tag: financiación privada

Construye tu cap table: 5 tipos de inversores

Jordi Altimira
CEO y Partner

A lo largo de los años de haber invertido, hemos podido ir viendo diferentes tipos de inversores que forman parte del gobierno de algunas de nuestras participadas. Es especialmente importante a la hora de dejar entrar a un inversor en tu empresa saber qué tipo es y cómo gestionar a cada uno de ellos.

Por ello, cuando buscamos financiación privada es importante tener en cuenta qué carácter y qué valores tiene el inversor. Esto es porqué entrará en el proyecto a lo largo de todo el proyecto y formará parte de nuestro cap table (y con ello tendrá poder de decisión sobre nuestra empresa).

TIPOS DE INVERSORES

  1. Inversor vende-humo: Nos hemos encontrado a algunos clientes quiénes tienen inversores que justifican que a cambio de su mentoría, exige más equity. No es recomendable ceder equity (o más de la que ya has cedido) en una empresa por “consejos”. El dinero se inventó por no hacer trueques innecesarios.
  2. Inversor intervencionista: Este tipo de inversor suelen ser ejecutivos o grandes profesionales de multinacionales que deciden invertir en startups. Y, como en su trabajo, están acostumbrados a dirigir y dar órdenes. El trabajo de un inversor es estar allí, y guiar si hay dudas, no dirigir una empresa; ¡Por eso invertimos en una empresa y su equipo! Porqué creemos en su criterio.
  3. Inversor independiente: Este inversor te aporta capital y apoyo, pero no interfiere para nada en tu actividad. Aunque sea más distante, es importante mantener una relación cordial. Te da visión de métricas y aporta visión financiera.
  4. Inversor con recursos: Este tipo de inversor es tiene la capacidad de hacer follow-on en las siguientes rondas. Suele tener buena relación con todo el equipo y cree en la empresa y en el proyecto, y está dispuesto a ayudar a sacar el proyecto cuando está en dificultades.
  5. Inversor inteligente: También conocido como “Smart Money”; es un inversor que aporta más que dinero. Suele ser un perfil experto en alguna área de tu modelo de negocio o alguien que está muy posicionado en el mercado. Este inversor aporta “know-how”, contactos valiosos, experiencia y reputación (sobre todo para las siguientes rondas de inversión).

Nueva llamada a la acción

Este ejercicio es una simplificación de la realidad, y puede ser que tengáis (o os encontréis) un inversor que cumpla varias de estas características. Sea como sea, es importante estar atento a qué tipo de inversor va a entrar en tu empresa, ya que nos permitirá decidir si que nos interesa avanzar en el proceso de inversión o dejarlo.

Asimismo, es importante saber gestionar los tratos con los diferentes tipos de inversores, ya que puede ser relativamente fácil centrarnos en la relación con uno y deteriorar otras que puede interesarnos mucho mantener.

Si quieres saber qué más has de tener en cuenta en relación a la financiación privada, te dejamos aquí un artículo sobre las principales consideraciones a tener.

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Financiación privada: Entiende el Venture Capital

Jordi Altimira
CEO

Pese a que nuestra tesis sea ayudar a crecer al emprendedor con la mínima dilución, optar por la financiación privada no tiene porqué ser malo. Siempre se ha de ser consciente en qué fase se encuentra tu empresa y qué necesidad estás financiando. Por ello, es importante entender el Venture Capital y así conseguiremos escoger la financiación más eficiente para nosotros.

QUÉ OPCIONES HAY (y cuándo es un buen momento)

En cuanto a las opciones de financiación privada, existen diversas dependiendo de la fase: solamente has de saber a qué puertas llamar en cada momento.

Justo empezando

En un momento pre-revenue, cuando estás empezando, siempre es recomendable moverte en tu entorno de “Family Friends and Fools”. Este capital privado te puede ayudar a arrancar y es el más indicado dado que en esos momentos solo se puede evaluar en el proyecto el equipo y la oportunidad.

Mínima tracción

Cuando ya tienes una mínima tracción, es decir, ya has lanzado un MVP (de las siglas Minimum Viable Product, o Producto Viable Mínimo en español), podrás ir a un Venture Capital en fase seed, o un business angel o a un Family Office. Es importante ir a sus puertas cuando ya tienes algo empezado. Una cosa está clara: las ideas por si solas, no valen nada; lo que vale es la ejecución de estas.

Una vez ya has alcanzado dicha tracción, se ha de ir a buscar al player que más se adecúe a tu startup, ya que existen diferentes inversores privados especializados en distintas fases y verticales.

La dilución no es negativa en sí, siempre que el pastel inicial se haga más grande y el crecimiento sea mayor a dicha dilución.

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COSAS A TENER CUENTA

Si bien la financiación privada ofrece muchas ventajas (cuanto más capital, un crecimiento más rápido tendrás), has de tener en cuenta diferentes factores a la hora de realizar una ronda.

Elige bien a tu compañero de viaje

El viaje de emprender es duro, por lo que has de escoger bien quién estará a tu lado para llevar a cabo el proyecto. Posiblemente es un viaje entre 5 y 10 años, donde se deben alinear valores, objetivos y performance. Buscar el Win-Win es fundamental.

Siempre es recomendable rodearte de inversores que tienen cierto Know-How del sector o son expertos de alguna área en concreto de tu empresa. A este tipo de inversor se le suele llamar “Smart Money”. Te ayudará a crecer de manera inteligente y con estrategia.

Asimismo, recomendamos que el inversor esté alineado con tu manera de hacer negocio. Es mejor no tener un board muy fragmentado, ya que dificultará la toma de decisiones y puede provocar una falta de foco importante. En breves comentaremos los diferentes tipos de inversores hay y cuáles te interesa tener en tu board.

Planifica tu ronda de financiación con tiempo

Ya hemos comentado esto anteriormente, pero no por ello deja de tener importancia: En una ronda de financiación el tiempo es un elemento de negociación. Es fundamental crear la confianza a mercado y tener un buen network de inversores antes de pedirles dinero.

Por ello, has de disponer del tiempo necesario para realizarla: hazla cuando tengas métricas suficientes para poder valorar tu empresa a una valoración sólida. Cuanto mayor sea tu valoración, menor será la cesión de participaciones.

Ten suficiente caja

No solo has de planificar por las métricas, sino también por tu caja. Has de disponer de suficiente runway para aguantar todo el proceso. Si sabemos que lograrla suele tardar entre 3 y 6 meses, hemos de tener suficiente caja para poder mantener la empresa.

Si tienes un runway ajustado y te queda poca caja, significa que tienes poco tiempo y margen para negociar. Es importante tener suficiente tesorería para evitar que la necesidad de esta nos haga aceptar unas malas condiciones y acabemos cediendo más equity de la que podrías y deberías.

Realiza el “fundraising” necesario

Otra cosa que has de tener en cuenta es que has de obtener el dinero necesario. Tus objetivos es lograr lo suficiente para llegar a las métricas necesarias para poder conseguir el siguiente hito mercantil. En el equilibrio se encuentra el arte. No puedes quedarte sin gasolina para llegar a la siguiente etapa, ni tampoco tener el deposito más lleno de la cuenta, dado que va a impactar a tu dilución.

Ten una valoración sólida

Es importante que te centres en cumplir tus objetivos de métricas para, de esta manera, conseguir una valoración sólida. Esto te permitirá conseguir mejores condiciones y menos cesión de participaciones. Es decir, te financiarás diluyéndote lo mínimo (y de manera eficiente).

Por ejemplo, si eres un SaaS (Software as a Service), la valoración de tu empresa será tu MRR (Monthly Recurrent Renvenue) x 12 x (entre 5-10). Cuanto mayor sea tu ingreso recurrente mensual, mayor será tu valoración.

Contrata a un abogado de calidad

Por último, y no menos importante, has de negociar de manera adecuada las condiciones de la ronda. Busca a un despacho de abogados especializados en rondas de inversión: establecer un buen pacto de socios es diferencial.

A resumidas cuentas, la financiación privada puede ser una gran opción para acelerar tu crecimiento. Ahora bien, has de gestionarlo de una manera en que la dilución se ve compensada por el beneficio que estás obteniendo.

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Préstamos rápidos

Francisca Muñoz
Account Manager

Quizás has oído hablar de los préstamos rápidos como opción a financiar tu circulante, y así conseguir liquidez. En los últimos años han ganado visibilidad, no solo por el auge de las nuevas tecnologías e internet, sino por las exigencias que requerían los bancos.

Si estás dudando entre las diferentes opciones que tienes para financiar los inicios de tu startup, te dejamos aquí un post en el que explicamos las diferentes opciones que tienes.

¿Qué son los préstamos rápidos?

Estos préstamos son un tipo de financiación que solicitan tanto particulares como empresas a través de plataformas online. Se le llaman rápidos ya que, al ser todo online, tanto la tramitación como el tiempo de respuesta es inmediata. Esta es una de las grandes diferencias con las entidades bancarias tradicionales: al eliminar las barreras burocráticas, la respuesta de concisión es en apenas unos minutos y hace que solicitar un préstamo sea a tiempo real.

VENTAJAS

Esta liquidez de las empresas tiene diferentes ventajas, a parte de la velocidad de respuesta

POCA BUROCRACIA

Para poder solicitar un préstamo rápido, tan solo hay que subir la documentación necesaria y enviarla digitalmente. Por lo tanto, todo el proceso burocrático que siguen las entidades bancarias se hace en apenas unos minutos.

PERSONALIZACIÓN

Otra ventaja de este tipo de préstamos es la flexibilidad que estos ofrecen. Es decir, en función de los datos y las causas que facilite quienes solicitan el préstamo, se ofrecen unas condiciones de devolución.

ESCOGER AL MEJOR POSTOR

Esta es otra ventaja que te ofrece el hecho de que sea online. A raíz del aumento de la popularidad de este tipo de empresas, se han creado plataformas para comparar qué empresas ofrecen las mejores condiciones. De esta manera, el usuario tiene mucho poder de decisión sobre cuál se adapta mejor a sus necesidades y qué servicio le compensa más contratar.

CUOTAS BAJAS

Por lo general, los préstamos rápidos son de un importe reducido, con lo que las cuotas a pagar no suelen ser demasiado altas. De esta manera, afrontar el pago es algo mucho más sencillo que puede hacer que sea extraño que haya complicaciones.

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Aun así, aunque hay que tener en cuenta las desventajas.

DESVENTAJAS

IMPORTES PEQUEÑOS

A tratarse de cantidades que se han de devolver en un período de tiempo corto, no suelen ser cantidades grandes. Por lo tanto, es más para cubrir una necesidad puntual de circulante, no para financiar tu crecimiento.

OJO CON LOS INTERESES

Si bien es cierto que son más ágiles que las entidades bancarias, tienen unos intereses mucho más elevados que las que éstas ofrecen. En algunos casos incluso pueden duplicar o triplicar esta cantidad. De la misma manera, si se produce algún impago, las comisiones que se te cargan suelen ser muy elevadas. Asimismo, tampoco son flexibles a la hora de renegociar si hay alguna falta de pago, pues ya les interesa cobrar las comisiones.

Además, también te pueden cargar por terminar con el préstamo antes de tiempo, por lo que siempre es recomendable leer muy bien la letra pequeña.

PRESIÓN DE IMPAGOS

Si no pagas alguno de los préstamos rápidos solicitados, suelen llevarte rápidamente a un listado de morosos, que luego resulta muy difícil asumir la deuda y hacer los trámites para salir de él.

Es indudable el auge de estas plataformas como alternativa a la concesión de los préstamos bancarios, pero se ha de ser consciente de las limitaciones que pueden suponer. En cualquier caso, hay muchas alternativas para financiar tu necesidad de circulante más rentables a largo plazo, por lo que es adecuado buscar todas las posibilidades.

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Las respuestas de “The state of european tech 2020”

Esta semana salió el informe anual de Atomico VC sobre sector tech europeo. A pesar de que haya sido un año complicado, nos indican que el sector tech ha acabado con unas cifras récord. Un total $38.6B invertidos en el sector con 180 compañías. Todas con un valor superior al $1B. Con $16B invertidos de fondos de Venture Capital europeos.

Esta tendencia demuestra la consolidación de la tecnología europea tanto a nivel de ecosistema como a nivel global, después de llevar 5 años de éxitos. De hecho, han estimado que la inversión total de este 2020 se espera que exceda los $41B. Todo gracias al incremento de las “mega-rondas” de $100M a $250M.

Otro indicador que el ecosistema va madurando es que los inversores institucionales europeos y de todo el mundo han puesto hasta 3 veces más dinero en la industria tech europea que hace 5 años. Aun así, el 40% de las rondas de menos de $5M están en Europa.

Además, el informe contabiliza 140.000 startups en Europa. De las cuales 208 de estas compañías tech europeas tienen una valoración superior a $1B. Además, las valoraciones de las startups suben a pesar de la pandemia. Lo que demuestra que nunca ha habido más dinero en Capital Riesgo en Europa para ser invertido.

INVERSIÓN EXTRANJERA

Este año no se ha frenado la inversión extrajera, a diferencia de lo que se creía en un primer momento. De hecho, este 2020 ha habido un récord de participación en rondas de inversores estadounidenses. Parece ser que este año se ha cambiado la percepción gracias al teletrabajo. El talento puede trabajar desde cualquier lugar. Las grandes compañías pueden ser de cualquier lugar. Y los inversores pueden invertir desde cualquier lugar.

CON VISTA GLOBAL

Según datos facilitados por el London Stock Exchange y el S&P Global, los dos principales mercados a nivel mundial dónde se encuentran las compañías tech son Estados Unidos (con un valor de $12,753B) y China (con $3,348B). El primer país europeo lo encontramos en la sexta posición y sólo 3 países están en el top 10: Holanda, Alemania y Reino Unido. Es decir, si esto mantiene la misma dinámica, Europa en 10 años será irrelevante.

LOS EXITS DEL SECTOR TECH EUROPEO

Aun así, según Atomico, no ha sido un año fácil para los emprendedores. Ha costado más levantar rondas por la reducción de ventas o todos los retos asociados al pivote de productos o servicios.

Además, otro dato proporcionado es que las startups europeas en fase seed tienen un 1% de posibilidades de convertirse en unicornio.

Asimismo, los exits que se han producido en el mercado europeo son una operación de $1B+. Cuatro por encima de los $500m, y 13 de $100m o más. Aun así, la mayoría de los exits se producen por debajo de los $50M.

Por lo tanto, como emprendedor te deberás preparar para este escenario. Es fundamental la protección del equity por parte de los emprendedores. Por eso, has de planificar tus finanzas y tomar ciertas medidas para evitar diluirte. Si quieres saber cómo, te dejamos aquí 5 claves para financiarte sin perder propiedad.

También nos han facilitado los datos globales sobre la cantidad de equity que tiene cada fundador respecto a las rondas de financiación existentes. Tras las series C, un fundador debe esperar estar por debajo del 10%.

Además, aunque se pueden crear más con el dinero de Capital Riesgo, se pueden crear unicornios sin el dinero de este. Añade una lista de ejemplos de unicornios siendo Bootstrap. Es decir, solamente siendo eficiente en el uso del capital. Te dejamos aquí un post sobre qué medidas tomar para ser bootstap.

LAS INDUSTRIAS MÁS BENEFICIADAS

Las startups de la industria de la fintech han sigo la gran beneficia de este 2020, con un total de $9392M invertidos. La fintech que más dinero a levantado ha sido Klarna, con un total de $850M en dos rondas. Seguido de Revolut con $500M levantados.

Asimismo, le sigue la industria de software para empresas (SaaS), con un total de $6922M. Y la de salud, con una suma de $4226M invertidos en sus startups. Para finalizar el top 5 de industrias, en el cuarto lugar se encuentra la industria del marketing $2784M. Seguido de la food tech con $2175M.

ESPAÑA: LA GRAN REZAGADA

Pese al contraste de con algunas fuentes, la inversión española en el sector tech se ha desplomado. Cayendo hasta un 56% respecto a 2019.

Asimismo, de las 140.000 startups europeas existentes, 7.332 están es España. Esto son 157 startups por cada millón de habitantes, estando por debajo de la media europea, que son 190. De la misma manera, en el capital por cápita invertido acumulado, estamos en el 15º posición, con $105,2 per capita, por debajo de la media europea de $172.

También añade que hay una gran correlación entre el número de startups por cada 1000 habitantes y el dinero de VC invertido por cápita. Relacionando este dato con el hecho de que hay mucha liquidez en Europa, y que este dinero se mueve dónde haya retornos; puede indicar que faltas buenas startups en España y no capital.

Aun así, el informe incluye las compañías tech españolas con valoración superior a $1B, siendo estas Amadeus, eDreams, Jazztel, Allfunds Bank, Cabigy, Glovo, Hotelbeds Group, Schibsted Spain, Letgo y Alien Vault.

Aun así, Barcelona y Madrid tienen presencia en los principales hubs europeos. Con relación al capital, Barcelona está en la 16º posición por capital invertido. Y, en relación con el volumen de operaciones, Barcelona ocupa el quinto lugar y Madrid, el octavo.

Lo que es indudable es que este 2020 ha beneficiado a las startups europeas gracias al cambio a modelos digitales debido a la pandemia. Por lo tanto, a nivel europeo, se mantiene la tendencia de crecimiento de los últimos diez años. Veremos como reacciona el sector en 2021.

Fuente: State of European Tech 2020. Expansión.com

Cómo ha sido la inversión en startups este 2020

Todos hemos podido comprobar en nuestra propia piel. Con más o menos barreras ha sido un año difícil y extraño. Hemos tenido que adaptarnos a una nueva normalidad. Traducida al nivel de inversión en startups en 2020, ha supuesto muchos retos relacionados con la flexibilidad y agilidad de la compañía y su equipo.

CON LA TENDENCIA AL ALZA

Para el ecosistema emprendedor, en cambio, han habido cambios más prometedores. La inversión en startups del 2020 en España vuelve a sorprendernos con una subida de un 5,6% más que en el 2019. Esto supone más de 1.000M€ invertidos en startups en 304 operaciones diferentes. De forma que no solo se ha aumentado la cantidad invertida, si no también el reparto de estas inversiones. 

Cabe destacar el incremento de la participación de las corporaciones para la adquisición de startups (+63,2%). Esto es debido a la rapidez de respuesta que han presentado ante cambios bruscos sociales, como ha sido la pandemia. También se ha visto un mayor movimiento de operaciones gracias a la entrada de fondos extranjeros. Siendo unos 120M€ en el último cuatrimestre del año. Representando 47,4% de las operaciones en total.

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CAMBIOS DE PARADIGMA

En cuanto a tendencia del sector en el que se invierte, a parte de los que ya encabezaban la lista el año anterior, como la Logística y Movilidad o las Fintech, se ha notado un incremento de otros sectores. Estos son los que se han visto beneficiados debido a esta situación. Como la ciberseguridad, la salud, el gaming o la educación. Por tendencia de tamaño, exceptuando casos puntuales, las operaciones de inversión siguen realizándose en fases Pre-seed o Seed.

Por otro lado, aunque Barcelona y Madrid siguen siendo de las primeras ciudades europeas con más proyección de futuro, han notado un descenso de un 12,5% y un 6,1% respectivamente. Pero no todo son malas noticias, este decrecimiento se ha visto compensado con el gran volumen de operaciones que se han realizado en la Comunidad Valenciana. Con un 55,1% más que el año anterior y en el resto del país, con un aumento del 158%. 

FELICIDADES A NUESTROS CLIENTES

Desde Upbizor, nos sentimos muy orgullosos de contar con una cartera de clientes que han sido partícipes de estas inversiones con los que hemos podido crecer juntos. Enhorabuena a todo el equipo de bnc10 (1,4M€), Prestalo (500K€), Picker (1,3M€), Naru Intelligence (1M€), Internxt (700K€), United Gamers (150K€), Kasaz (1,1M€), Baia Food (650K€), Kibus Petcare (350K€), SIARQ (246,5K€), Streamloots (4,73M€), APlanet (1,7M€), Nemuru (2,6M€), IOMED (2M€), Bnext (11M€), Yego (7M€), Payflow (1,6M€), MrNoow (150K€), Catevering (500K€), Genial.ly (4,4,M€), EthicHub (37K€), Aortyx (650K€), Factorial (15M€); y destacando la mayor inversión de este 2020 con Paack (44,64M€).

Recomendamos a las startups entender bien el proyecto que quieren llevar a cabo. Deben conocer sus necesidades financieras en cada momento. La clave para ser eficiente en capital (y de la inversión en startups) es saber para qué se está buscando la financiación. En Upbizor ofrecemos un servicio de consultoría externa con la idea de optimizar estos procesos para evitar la dilución.

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Datos proporcionados por Startup Program. De la Fundación Bankinter y por ElReferente.

Tips para levantar una ronda

Otra de las claves para financiar tu crecimiento sin perder equity, es saber cómo levantar una ronda de financiación eficientemente. Por eso, te dejamos unos tips para levantar una ronda. Para que el departamento financiero diseñe la mejor estrategia posible.

El tiempo, dentro de las rondas de financiación, es un instrumento de negociación que a veces puede ser utilizado en tu contra. Por eso, una de las grandes claves financiarte diluyéndote lo mínimo, es planificarla con tiempo.

ANTICÍPATE

Siempre recomendamos planificarla con 1 año de antelación. Esto es debido a que las rondas de financiación se basan mucho en la confianza. Por lo que es conviente que empieces a conversar con los posibles inversores lo antes posible. Es importante que te conozcan bien, tanto a ti, como al proyecto.

De la misma manera, aprovecha para estudiar bien estos posibles inversores. Ten claro que tesis de inversión tienen y que otras inversiones han realizado. Igual que te han de conocer bien, es vital también conocer bien a tu inversor. Habla con sus invertidas y conóce como trabajan.

TEN SUFICIENTE CAJA

Como comentamos en otro artículo, una de las claves para conseguir las mejores condiciones en la ronda es tener el suficiente runway para aguantar todo el proceso. Es decir, el runway también nos indica cuánto tiempo tienes para negociar la ronda. Si sabemos que levantarla suele tardar entre 3 y 6 meses, hemos de tener suficiente caja para poder mantener la empresa.

Si tienes un runway ajustado y te queda poca caja, significa que tienes poco tiempo y margen para negociar. Es importante encarar una ronda sin tener el “agua al cuello”. Para evitar aceptando unas malas condiciones y acabar cediendo más equity de la que podrías (y deberías).

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TEN UNA VALORACIÓN SÓLIDA

De la misma manera, es importante que planifiques los objetivos de métricas a un año vista, y le pongas foco en cumplir estos objetivos. Esto es, al tener las métricas necesarias, nos permitirá tener una valoración sólida de nuestra empresa.

Dicho de otro modo, cuanta más sólida sea la valoración, mejores condiciones conseguirás y menor será la cesión de participaciones. Esto es, te financiarás diluyéndote lo mínimo.

Por ejemplo, si eres un SaaS (Software as a Service), la valoración de tu empresa será tu MRR (Monthly Recurrent Renvenue) x 12 x 10. Cuánto mayor sea tu ingreso recurrente mensual, mayor será tu valoración.

Por último pero no menos importante, es esencial negociar de manera adecuada las condiciones de la ronda. Asimismo, establecer un buen pacto de socios es diferencial: rodéate de un despacho especializado para poder ser eficiente.

En definitiva, tener una estrategia y un control de caja eficiente son claves, ya que esto nos permite actuar y tomar decisiones estratégicas para seguir creciendo. De ahí la importancia de tener un departamento financiero eficaz, ya que ellos te guiarán en cómo levantar una ronda de financiación eficientemente.

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7 cosas a tener en cuenta en la financiación FFF

A la hora de montar una start-up es necesario encontrar financiación para poder empezar a dar vida a tu negocio. Conseguirla mediante préstamos bancarios o inversión privada no suele ser opción en una fase de vida tan inicial. Por ello, la mayoría de startups recurren a la financiación FFF.

En capital riesgo (o Venture Capital), quizás has leído que el primer recurso que tiene el emprendedor para abrirse camino y lanzar su start-up es la fase de financiación FFF.

Estas siglas hacen referencia a las palabras inglesas Family, Friends and Fools, es decir, familia, amigos y “tontos o locos”. Aunque este último, dependiendo del proyecto, no tiene porqué ser una mala decisión. Es decir, hace referencia al círculo más cercano que da dinero al emprendedor para poder empezar el proyecto.

COSAS QUE HAS DE TENER EN CUENTA

Se ha de tener mucho cuidado ya que el riesgo de perder el dinero es muy alto, ya que nueve de cada diez startups no llegan a los tres años de vida. Por este motivo, es recomendable informar muy bien de esto y pedir sólo dinero que no necesiten.

A los inversores profesionales no les gusta eso, ya que puede provocar que la compañía esté demasiado repartida. Por eso, lo mejor es que todos estos socios minoritarios se sindicalicen y tengan un solo representante. De esta manera, de cara a estos inversores, sólo aparecerá un inversor minoritario. Por el otro lado y a nivel privado, ya se pacta cuantas participaciones tiene cada uno.

El emprendedor tiene la obligación de que este dinero sea gestionado de una manera adecuada y eficiente. El objetivo es sobrevivir, con lo que es necesario una planificar este dinero para validar el modelo de negocio.

De la misma manera, es importante que el emprendedor sea transparente con los inversores, y les vaya comunicando que avances se van produciendo y el estado de la empresa.

También, es interesante puntualizar que es importante saber escoger a quién pedir dinero. Habrá inversores que te ayudarán y guiarán a lo largo del proyecto; otros que querrán ser activos en la gestión. Siempre es interesante tener un inversor con conocimiento de la industria o uno que ya ha invertido previamente en otra start-up.

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BENEFICIOS

Uno de los principales beneficios de la fase de financiación FFF de la start-up es que:

  • No existen plazos ni intereses: Estas aportaciones que hacen el círculo más cercano no busca obtener un beneficio económico de su aportación, por lo que no solicitarán intereses ni plazos rígidos. Es más, ya aportan el capital sabiendo que muy probablemente sea a fondo perdido.
  • Fácil de convencer: Como hemos mencionado antes, es bastante fácil de conseguir ya que el vínculo emocional es la principal razón que lleva estos inversores a aportar a la nueva empresa, a pesar de todo el riesgo que conlleva. Es decir, no suele haber una valoración excesivamente exhaustiva.
  • Suelen ser independientes: Como no buscan beneficio económico, suelen ser independientes a la toma de decisiones. Otros inversores se involucran, pero como los que forman la financiación FFF solo quieren ayudarte, no querrán tener control sobre la empresa.

CONTRAS

  • Fracaso Empresarial: Como bien hemos dicho antes, nueve de cada diez startups fracasan en los primeros 3 años. Esa falta de juicio a la hora de invertir puede hacernos invertir en un proyecto que no va a prosperar.
  • Obstáculos en la toma de decisiones: Aunque no suele ocurrir, algunos inversores pueden tener la intención de ayudar. Este puede intentar colaborar en la toma de decisiones dificultando esta misma.
  • Inversiones pequeñas: Quizás es un capital fácil de acceder, pero las cantidades que recibimos son de pequeñas cuantías. Eso significa que nos permitirá empezar, no no avanzar mucho más.
  • Perder la relación: Hay un riesgo de poner fin a la relación entre la persona de confianza y el emprendedor. Desgraciadamente, mezclar amistad y negocios puede tener consecuencias irreparables, siendo probable que esta relación se termine. Por eso es importante mantener una comunicación abierta y transparente con nuestros inversores para evitar estas situaciones.

Por lo tanto, la financiación FFF es necesaria para arrancar en la mayoría de casos, pero hay que ser conscientes de los riesgos que tienen.

Si quieres más información sobre la actualidad de Venture Capital, no pierdas nuestro post sobre qué has de tener en cuenta para invertir durante el COVID-19.

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Pledge-fund: la mejor forma de financiar tu Startup

Digamos que eres un emprendedor, tienes una startup y estás buscando financiación para que esta crezca. Hasta ahora lo más probable es que hayas estado quemando las famosas 3 F’s: Friends, Family and Fools. Llega un punto en que éstas no son suficientes. Es necesario realizar una inyección de capital para poder hacer crecer el proyecto tal y como es debido.

Frente a las dificultades que pueden llegar a poner los bancos hoy en día, la financiación privada es la solución que estás buscando. En concreto, los clubes de inversores, también conocidos como “Pledge-Funds”.

“Pledge-Fund” en España

Los “pledge-funds” llegaron a España en 2011 de la mano de Lánzame Capital. Desde entonces han cobrado un papel clave en el ecosistema emprendedor de nuestro país.

Han atraído a un gran número de inversores. La fórmula de los pledge-fund ha demostrado ser altamente atractiva para los inversores que por fin tienen la oportunidad de participar en startups de alto potencial. Sin tener que comprometer un ticket tan elevado como el que se necesita en el capital riesgo. Además, pueden elegir en todo momento aquellos proyectos que más les apasionan. En los que realmente desean invertir.

El panorama de las startups españolas ha vivido un enorme crecimiento desde el 2008. Firmas como Lánzame Capital han sido claves en este proceso. Startups como Kantox, Novicap o Lingokids necesitaron, en su fase seed la participación de pequeñas rondas de inversión por parte de clubes de inversión.

Evolución de las Startups españolas

Los “pledge-funds” han sido imprescindibles para el crecimiento de startups posicionadas hoy en día como referentes en sus respectivos sectores.

Gracias al impulso que recibió por parte de Lánzame Capital en su fase seed y su experiencia de ‘Venture Capital’ 21 Buttons consiguió cerrar posteriormente sus rondas de inversión con fondos de capital riesgo obteniendo hasta 30 millones de euros. Actualmente la startup cuenta con más de 12 millones de descargas y opera en 7 países europeos además de los Estados Unidos.

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Las claves de la escalabilidad

A finales de año, la revista Emprendedores publicó una entrevista hecha a miembros del equipo UpBizor. Explicaron con su experiencia y conocimientos las claves de la escalabilidad y sus factores.

¿Es escalable un proyecto que aumenta sus beneficios a medida que aumentan sus ventas? Si. Todas las empresas que aumentan sus beneficios a medida que aumentan sus ventas son escalables. Literalmente todas las empresas – excepto las quebradas – serían escalables.

Es difícil definir la escalabilidad. Aún así, podemos definir unos factores que ayudan a entender si la empresa es o no es escalable y a conseguir tal proceso.

FACTORES DE LA ESCALABILIDAD

La empresa no debe depender de los fundadores para vender.

El negocio no puede estar ligado a una persona. Esta tiene unos límites, y a su vez, limitan la empresa poniendo techo a su crecimiento. Para ser escalable, una empresa debe depender de sus procesos y no de sus empleados. No se debe depender de los que han operado hasta el momento. Cada persona debe ser sustituible sin que la empresa decaiga por ello.

Capaz de generar más beneficios sin aumentar costes.

El modelo de negocio debe permitir aumentar beneficios sin aumentar costes. De igual forma aumentando los beneficios y las ventas. No debe cambiar el sistema de costes de la empresa. Así no se consigue ser rentable y menos escalable.

Saber en cuanto se multiplica aquello que inviertes en marketing y ventas.

Los procesos de marketing y ventas son esenciales para poder escalar un negocio. Una de las claves de un proyecto realmente escalable es la capacidad de convertir cada euro que se invierta en marketing y ventas en X veces esa cantidad en beneficios brutos. Las ventas acostumbran a ser la base de los beneficios de cada negocio, y el marketing ayuda a aumentarlas. No obstante, si el esfuerzo en marketing es mayor de los beneficios obtenidos, algo no está funcionando. Es por esto que se deben tener claros los objetivos monetarios a los que se quiere llegar en cada inversión.

Customer churn aceptable.

Se debe tener un customer churn aceptable. Esta es la tasa de cancelación en porcentaje de clientes o suscriptores que dejan de utilizar los servicios que ofrece una empresa. De poco sirve mantener todo lo anterior si pierdes cada cliente que ganas. Es mucho más rentable fidelizar que captar nuevos clientes. Mejor que invertir 10M de euros en marketing para recibir x veces esa cantidad, es poder aumentar el LTV de tus clientes actuales con un gasto de 0 euros en coste de captación adicional.

Por lo tanto, cuantas más las claves de la escalabilidad se junten, más se va creando la estructura ideal para escalar esa compañía. Ahora el reto residirá en tener el capital para alimentar el proceso.