Tag: Venture capital

Las tendencias de inversión europea en Startups según Crane Venture Partners, Creandum y Breega.

“El martes 8 de septiembre se reunieron los fondos de inversión europeos Crane Venture Partners, Breega y Creandum para comparar y mirar las tendencias entre los diferentes países”.

Según el diario Expansión, el capital riesgo en España sigue más activo que nunca. Todo gracias a que el sector cuenta con una liquidez en máximos históricos, con más de 1.000 millones para invertir. Estas cifras hacen que haya un optimismo generalizado dentro del ecosistema; con perspectivas de que los buenos proyectos sigan captando capital con cierta normalidad.

El martes 8 de septiembre se reunieron varios fondos europeos para valorar las sensaciones a nievel de inversión dentro de Europa y de España. Organizado por Upbizor, participaron Megan Reynolds, inversora en Crane Venture Partners; Ben Marrel, Founder & Managing partner en Breega; y finalmente, Peter Specht, director de Creandum.

PRIMERAS SENSACIONES

Las diferentes reacciones del Venture Capital a lo largo de Europa varían dependiendo del país y la situación. Peter Specht resumía la situación: “Al inicio, al haber un grado tan alto de incertidumbre, quizás vimos alguna ronda que no se hizo; pero desde entonces se ha normalizado la situación bastante rápido.”

Aún así, las compañías que han estado negativamente afectadas por la pandemia no pueden mostrar unas métricas normales. Peter intuye que “habrá menos rondas este año y menos empresas fundadas. En Alemania y en Suecia no será muy distinta la situación.”

Megan Reynolds, al estar en un mercado muy específico, comentó la subida interés en los softwares de empresa. Debido a la digitalización que ha habido, comentaba Megan, ha visto una subida de interés en el mercado de los softwares de empresa consecuentemente, una subida de capital invertido.

Por otro lado, Ben Marrel con un porfolio más internacional, ha visto un comportamiento muy distinto entre el ecosistema francés y el ecosistema inglés. Esto es debido a las diferentes políticas fiscales. Por ejemplo, el gobierno francés al invertir mucho capital en las startups, ha hecho que estén menos diluidas y “bastante baratas”. “Si ahora es un buen momento, ¿Por qué esperar a septiembre?”. Aún así opina que uno de los países que más está sufriendo es España, ya que el “dealflow” no ha cambiado mucho a lo largo de los meses. Aún así, asegura que los Venture capital invertirán España, sobre todo si eres parte de la solución. Y concreta: “Una de las grandes diferencias entre las crisis anteriores es que la tecnología puede ser parte de la solución”.

Comenta que, a nivel global, Europa esta lejos de los países tech como Israel y EEUU. Por lo tanto, a largo plazo no hay razones para creer que el nivel de inversión en tecnología se verá reducido.

ESPAÑA EN EL PUNTO DE MIRA

El ecosistema emprendedor español está llegando a un nivel de madurez nivelándose con los otros países europeos. Se está viendo más dinero en las fases iniciales y la mayoría de las ciudades relevantes han tenido al menos una oleada de grandes empresas y algunos exits bastante buenos. “Invertiremos seguro” nos reconocía Megan. “De hecho, cerramos nuestra segunda inversión en España justo cuando el COVID empezó. Cada vez veremos una distribución del talento mayor a lo largo de España. Estamos atentos a cualquier movimiento de España.”

Por otro lado, destacaban los hubs que hay en este país que mejoran la calidad del sector. Coinciden que cuantos más exits y cuantas más rondas sucedan, avivarán el sector. Aún así Peter observaba: “España aún esta madurando, pero se está poniendo al día: los elementos fundamentales están en su lugar.”

Lo que está claro es que, pese a las dificultades evidentes, todos están atentos y mirando activamente en invertir. Ben lleva ya varios años invirtiendo en España y nos decía que “no hay ninguna razón por la que cambiar eso. Tenemos ganas de volver y ver qué oportunidades hay. Estamos muy contentos de apoyar a los fundadores y ayudarles a crecer.”

CON GANAS DE FUTURO

Pese a las dificultades del momento, los tres inversores ven con optimismo los futuros meses en el ecosistema español. Ben comentaba que ellos quieren quedarse más en España e invertir en las primeras fases, y añadía: “Emprendedores, solo queda arremangarse y hacer que suceda”.

De la misma manera, Peter reconocía que el ecosistema español era de los que más había prosperado en los últimos años en Europa, y que esta tendencia se iba a mantener a lo largo del tiempo. “Tenemos muchas ganas de pasar más tiempo en España, no solo por el tiempo, sino por las fantásticos emprendedores que hay. Estamos deseando verlo”.

Finalmente, Megan acababa el webinar con la reflexión: “Creo que vamos a ver esta búsqueda de compañías globales siendo creadas a lo largo de Europa. Y dónde antes había campeones locales, ahora estamos viendo ganadores globales”.

Si eres una start-up, debes saber lo que FFF significa

A la hora de montar una start-up es necesario encontrar financiación para poder empezar a dar vida a tu negocio. Conseguirla mediante préstamos bancarios o inversión privada no suele ser opción en una fase de vida tan inicial.

En capital riesgo (o venture capital), quizás has leído que el primer recurso que tiene el emprendedor para abrirse camino y lanzar su start-up es la fase de financiación FFF.

Estas siglas hacen referencia a las palabras inglesas Family, Friends and Fools, es decir, familia, amigos y “tontos o locos”. Aunque este último, dependiendo del proyecto, no tiene porqué ser una mala decisión. Es decir, hace referencia al círculo más cercano que da dinero al emprendedor para poder empezar el proyecto.

COSAS QUE HAS DE TENER EN CUENTA

Se ha de tener mucho cuidado ya que el riesgo de perder el dinero es muy alto, ya que nueve de cada diez startups no llegan a los tres años de vida. Por este motivo, es recomendable informar muy bien de esto y pedir sólo dinero que no necesiten.

A los inversores profesionales no les gusta eso, ya que puede provocar que la compañía esté demasiado repartida. Por eso, lo mejor es que todos estos socios minoritarios se sindicalicen y tengan un solo representante. De esta manera, de cara a estos inversores, sólo aparecerá un inversor minoritario. Por el otro lado y a nivel privado, ya se pacta cuantas participaciones tiene cada uno.

El emprendedor tiene la obligación de que este dinero sea gestionado de una manera adecuada y eficiente. El objetivo es sobrevivir, con lo que es necesario una planificar este dinero para validar el modelo de negocio.

De la misma manera, es importante que el emprendedor sea transparente con los inversores, y les vaya comunicando que avances se van produciendo y el estado de la empresa.

También es interesante puntualizar que es importante saber escoger a quién pedir dinero. Habrá inversores que te ayudarán y guiarán a lo largo del proyecto; otros que querrán ser activos en la gestión. Siempre es interesante tener un inversor con conocimiento de la industria o uno que ya ha invertido previamente en otra start-up.

Este tipo de financiación, además de estas implicaciones, tiene pros y contras.

BENEFICIOS

Uno de los principales beneficios de la fase de financiación FFF de la start-up es que:

  • No existen plazos ni intereses: Estas aportaciones que hacen el círculo más cercano no busca obtener un beneficio económico de su aportación, por lo que no solicitarán intereses ni plazos rígidos. Es más, ya aportan el capital sabiendo que muy probablemente sea a fondo perdido.
  • Fácil de convencer: Como hemos mencionado antes, es bastante fácil de conseguir ya que el vínculo emocional es la principal razón que lleva estos inversores a aportar a la nueva empresa, a pesar de todo el riesgo que conlleva. Es decir, no suele haber una valoración excesivamente exhaustiva.
  • Suelen ser independientes: Como no buscan beneficio económico, suelen ser independientes a la toma de decisiones. Otros inversores se involucran, pero como los FFF solo quieren ayudarte, no querrán tener control sobre la empresa.
CONTRAS
  • Fracaso Empresarial: Como bien hemos dicho antes, nueve de cada diez startups fracasan en los primeros 3 años. Esa falta de juicio a la hora de invertir puede hacernos invertir en un proyecto que no va a prosperar.
  • Obstáculos en la toma de decisiones: Aunque no suele ocurrir, algunos inversores pueden tener la intención de ayudar. Este puede intentar colaborar en la toma de decisiones dificultando esta misma.
  • Inversiones pequeñas: Quizás es un capital fácil de acceder, pero las cantidades que recibimos son de pequeñas cuantías. Eso significa que nos permitirá empezar, no no avanzar mucho más.
  • Perder la relación: Hay un riesgo de poner fin a la relación entre la persona de confianza y el emprendedor. Desgraciadamente, mezclar amistad y negocios puede tener consecuencias irreparables, siendo probable que esta relación se termine. Por eso es importante mantener una comunicación abierta y transparente con nuestros inversores para evitar estas situaciones.

Si quieres más información sobre la actualidad de Venture Capital, no pierdas nuestro post sobre qué has de tener en cuenta para invertir durante el COVID-19.

CÓMO INVERTIR EN COVID-19. ¿QUÉ DEBES TENER EN CUENTA?

¿Tienes una startup?¿Estás facturando menos?¿Tienes dificultad en conseguir ingresos?¿Has intentado conseguir financiación pero no sabes cómo?

¿O te va bien, y buscas oportunidades de negocio?

Después de meses de confinamiento y teletrabajo, hay varias startups que están teniendo dificultades. Aún más de que las que había.  Según un estudio hecho por el departamento de innovación de Telefónica, la crisis del coronavirus está impactando al 74% de las startups. Un 54% están buscando financiamiento, y no encuentran inversores.

A continuación, te explicamos cómo una Venture Capital – una tipología de fondo de capital riesgo – que puede resolver tus problemas de financiación, para que así tu empresa sobreviva al COVID-19, o a cualquier otra crisis que pueda venir. En España, o en el resto del mundo.

En este artículo también te explicamos qué te puede aportar ser un inversor de una Venture Capital y lo que implica invertir en nuevos proyectos.

Os dejamos un vídeo en el que Luis Martín Cabiedes, uno de los mejores inversores de España, explica experiencias en crisis previas y qué debe hacer el inversor en tiempos de Coronavirus.

 

¿QUÉ ES UNA VENTURE CAPITAL?

Las startups con potencial de crecimiento necesitan inversión. Asimismo, personas con capital tienen interés en invertir para conseguir cierta rentabilidad en sus ahorros a largo plazo.

Este capital invertido se denomina Venture Capital, y los inversores se denominan Venture Capitalists.

Esta rentabilidad suele ser muy alta, pero esto también implica altos riesgos. Es por esto que es necesario un modelo de negocio que sea escalable, una idea potente, y perspectiva de negocio.

Un Fondo de Venture Capital invierte en startups a cambio de una participación de la empresa. El Fondo, por lo general, asigna a uno de sus partners al consejo de administración de la empresa que participa en la Venture Capital, para garantizar que la estrategia y la toma de decisiones de la startup esté encaminado a generar el crecimiento esperado. En muchas ocasiones, estos delegados, además del dinero, se convierten en socios estratégicos para la startup, por los contactos y la experiencia que pueden aportar. Así, se asegura una toma de decisiones llevada a cabo por profesionales, garantizando el buen funcionamiento de la empresa.

Lánzame Capital, por ejemplo, es una importante Venture Capital que invierte en startups escalables y con potencial. Está integrado por profesionales con experiencia, que te aseguran un buen rendimiento para el inversor, y una buena performance para la startup.

¿PORQUÉ UNA VENTURE CAPITAL?

A día de hoy este tipo de fondo de capital riesgo es una de las alternativas más válidas para las Startups. ¿ Y eso porqué?

  • Aumenta la velocidad de crecimiento de la empresa
  • Al ser una alternativa del financiamiento tradicional bancario, el fondo de Venture Capital da más opción de financiación.
  • Elimina la preocupación constante de tener que hacer frente a una deuda que se tendrá que pagar independientemente de la evolución del negocio.
  • Optimiza la cuenta de resultados y la generación de tesorería
  • Asegura un buen funcionamiento de la empresa, ya sea en el ámbito financiero, comercial, o cualquier otro.
  • Buena reputación, ya que aporta conexiones importantes, ya sea para el desarrollo del negocio, como para futuras rondas de financiación para la Startup.
  • Expertis y mentoría en diferentes ámbitos de negocio

¿CÓMO AFECTA EL COVID?

Va a haber cambio, pero la inversión sigue.

¿Vendes por internet?

¿Tienes una tienda online – e-commerce?

¿Teletrabajas?

¿Has cambiado procesos de tu empresa para adaptarte al trabajo en remoto?

Si no lo has hecho deberías, porqué aporta credibilidad a la empresa, y diferenciación con el resto del sector. Tal y como dice Luis Martín Cabiedes en uno de nuestros webinars, “hay sectores vencidos y vencedores, está siendo una crisis muy asimétrica. Pero el mercado está demostrando que se podrá superar”.

Facebook, Xiaomi o Uber fueron startups que crecieron y se desarrollaron durante una crisis de gran calibre.

“Ahora vemos tres oportunidades: la inteligencia artificial, el biotech y la formación digital.” dice Borja Breña. Las empresas enmarcadas en estos sectores, seguramente serán las que sigan captando inversión de los fondos probablemente con mayor facilidad que otro tipo de startups

Si no eres uno de estos sectores, siempre puedes enfocar tu modelo de negocio a uno más digital para que resulte más atractivo y, a la vez, más eficiente.

“Estamos viviendo una crisis de demanda clara: las empresas que son viables van a tener financiación, el problema va a ser la viabilidad: la capacidad de demostrar que podrás devolver el dinero.” Luis Martín Cabiedes.

Es por eso que es importante evolucionar hacia las nuevas tecnologías, no importa el sector. Silvia Baró, investment manager de Lanai Partners, explica que lo que se buscan son startups eficientes y reales. Startups fuertes. Y esta fortaleza se demuestra delante de un cambio. Delante de una crisis.

Las Venture Capital y sus inversores van a seguir invirtiendo. La incertidumbre sigue jugando un papel relevante a medio plazo, pero eso no significa que la oportunidad desaparezca.

¡DESCARGA EL DOCUMENTO COMPLETO!

Finalidades: Responder a sus solicitudes y remitirle información comercial de nuestros productos y servicios, incluso por correo electrónico. Legitimación: Consentimiento del interesado. Destinatarios: No están previstas cesiones de datos. Derechos: Puede retirar su consentimiento en cualquier momento, así como acceder, rectificar, suprimir sus datos y demás derechos en info@upbizor.com . Información Adicional: Puede ampliar la información en el enlace de Avisos Legales.

Impacto económico y social del capital privado en las operaciones de middle market en España

La Asociación Española de Capital, Crecimiento e Inversión (ASCRI) es el organismo que representa a la industria del Venture Capital & Private Equity (VC & PE) ante las autoridades, Gobierno, instituciones, inversores, empresarios y medios de comunicación. Publica estudios de forma regular y proporciona estadísticas e información actualizada sobre la evolución del sector y su marco legal y fiscal, en esta ocasión han realizado el informe: “Impacto económico y social del capital privado en las operaciones de middle Market en España” que evalúa el impacto del capital privado en el sector empresarial español analizando inversiones de 10 a 100 millones de euros comprometidas por entidades de Capital Privado en empresas españolas entre los años 2005 y 2012.

El año 2017 ha marcado un récord histórico para el Venture Capital & Private Equity en España. Ha supuesto la confirmación de la recuperación y la demostración de que este sector resulta fundamental para los empresarios y las pymes no sólo de España, sino a nivel europeo. La internacionalización y la exportación de las empresas españolas es uno de los ejes básicos de nuestra economía y es el momento de impulsarlas, haciéndolas ganar en tamaño y volviéndolas más competitivas.

Gracias a la financiación proveniente del Capital Privado, su aportación de capital y apoyo en la gestión, las empresas crecen en términos de empleo, ventas, beneficios e inversión, tal y como muestran los resultados del presente informe. Estos resultados son todavía más positivos cuando se comparan con el grupo de empresas no financiadas por el Capital Privado.

Durante sus más de 30 años de existencia, esta industria ha experimentado un notable desarrollo: Entre 2000 y 2017, el número de operadores registrados en España ha pasado de 71 a 258, habiendo invertido alrededor de 44.000 millones de euros en más de 7.500 empresas. Al final del año 2017, la cartera de participadas por el sector estaba compuesta por más de 2.760 empresas, el 92% de las cuales son PYMES. Teniendo en cuenta que más del 65% del PIB español está compuesto por PYMES, el sector del Capital Privado se ha convertido en un dinamizador fundamental del sector empresarial.

Principales resultados del estudio:

  • 27.000 empleos (29,9% crecimiento agregado): las empresas respaldadas por capital privado generaron empleo a un ritmo superior que las demás compañías, la creación de empleo media por empresa invertida fue de 21 trabajadores por año, mientras que las empresas que no recibieron inversión, eliminan un puesto de trabajo cada año.

De forma agregada, las 186 empresas analizadas que representan las inversiones de middle market realizadas por el Capital Privado, aumentaron su plantilla tres años después de la inversión inicial en 22.000 nuevos puestos de trabajo, lo que equivale a un ritmo de crecimiento del 7,6% anual, mientras que las 186 empresas comparables tan solo lograron ampliar su plantilla en 5.489 trabajadores (+2,3% de tasa anual). Esto supone que las empresas participadas por Capital Privado crearon cuatro veces más empleo que sus homólogas del grupo de control.

El crecimiento medio sobre cada empresa analizada hasta el tercer año se cuantificó en 120 nuevos empleos tras la entrada del Capital Privado, frente a 29 logrados por el grupo de control. Esta creación de empleo, además, persiste en el tiempo. Ampliando el periodo de análisis hasta 2015, cada empresa aumentó su plantilla en una media de 148 trabajadores frente a una reducción media de 12 empleos en cada empresa del grupo de control.

Entre 2005 y 2013 la economía española registro una reducción neta de la población ocupada de casi 2,4 millones de trabajadores. Y en 2014 seguía 1,4 millones por debajo de la referencia de 2005. Por el contrario, las empresas invertidas por el Capital Privado en middle market entre 2005 y 2012, generaron hasta 2015 un total 44.000 empleos más.

  • 2.708 millones de euros en ventas (22,4% crecimiento agregado): Las compañías respaldadas por el Capital Privado crecen más rápidamente que las demás compañías. El crecimiento medio de las ventas por empresa y año, por término medio hasta 2015, se situó en 2,4 millones de euros en las participadas por el Capital Privado frente a 0,4 millones de euros de cada empresa del grupo de control.

En términos individuales, cada empresa participada aumentó sus ventas en 17,1 millones tres años después de la inversión, frente a los 1,5 millones registrados en las empresas del grupo de control. Si se extiende el análisis hasta el año 2015, esta diferencia en el crecimiento de las ventas por empresa entre ambos grupos se cuantifica en 12,2 millones de euros por empresa, en promedio, a favor de las invertidas por el Capital Privado.

De forma agregada, tres años después de la inversión inicial, las 186 empresas analizadas incrementaron sus ventas, en 3.180 millones de euros, lo que supone una tasa de crecimiento media anual del 8% anual. En comparación, el grupo de control aumentó sus ventas en tan sólo 279 millones de euros (0,8% anual).

  • 258 millones de euros de EBITDA (19,7% crecimiento agregado): En términos de EBITDA el resultado es positivo para cada empresa del primer grupo (0,3 millones de euros) frente a una media negativa de -0,2 millones de euros por empresa y año

Las 186 empresas participadas por Capital Privado incrementaron su beneficio EBITDA al tercer año desde la inversión, en 294 millones de euros, a una tasa media del 7% anual. Mientras, el grupo de control registró pérdidas de 200 millones de euros (-6,4% de media anual).

  • 2.236 millones de euros en activos totales (11,6% crecimiento agregado): Para los activos totales se mantiene la misma dinámica: 1,9 millones de euros de crecimiento medio por año en cada empresa participada por el Capital Privado frente a 0,69 millones de euros del grupo de las empresas que no fueron participadas.

En términos agregados, los activos totales de las empresas que contaban con financiación de Capital Privado aumentaron el valor de los activos en 4.460 millones de euros al tercer año de recibir este tipo de inversión, equivalente a un ritmo de crecimiento del 7% anual, mientras que el grupo de control los activos aumentaron en 945 millones de euros (2,8% anual)

El incremento medio por empresa hasta el tercer año en las participadas por el Capital Privado fue de 24 millones de euros, frente a los 5,1 millones de euros registrados por las no participadas. La diferencia en el incremento medio entre ambos grupos se reduce (12 millones de euros por empresa en participadas Capital Privado frente a los 4,5 millones de euros del grupo de control) si ampliamos el periodo de análisis hasta 2015, debido al efecto de las amortizaciones.

El Capital Privado implica un apoyo en la gestión que contribuye a crear valor, amortiguar los efectos las recesiones a través de la inversión y buscar nuevos mercados en los que crecer.

En el segmento del middle market, un total de 61 empresas recibieron financiación de entidades de Capital Privado después del inicio de la crisis8, en 2009.

La presencia del Capital Privado se dejó sentir positivamente en los años siguientes al inicio de la crisis: las empresas que recibieron este apoyo gestionaron mucho mejor la situación, logrando crear durante los primeros tres años un promedio de 166 nuevos empleos por empresa, frente a los 17 destruidos en cada empresa del grupo de control. La diferencia entre ambos colectivos se amplía aún más al extender el marco temporal hasta 2015.

Informe completo disponible en ASCRI

 

Línea IVF Innovación+ : Financiación para Pymes en Valencia

El Instituto Valenciano de Finanzas (IVF) se convierte en un banco público de fomento empresarial que canaliza la oferta pública de financiación de distintos organismos (BEI, ICO y el propio IVF) hacia proyectos de inversión estratégicos para la economía valenciana.

El IVF se ha encargado de reforzar iniciativas para la modernización del sector turístico, el sector agroalimentario, ha favorecido el crecimiento e internacionalización de proyectos empresariales, y apoyan de manera permanente el emprendimiento innovador de los jóvenes valencianos.

El IVF es un banco público con un marcado carácter social. Han dotado líneas de financiación para cooperativas y entidades de naturaleza social, e implementado una línea para autónomos y microempresas.

Por otro lado el IVF promueve y participa en sociedades y fondos de capital riesgo con el fin de incrementar la oferta de capital para las empresas, complementando al sector privado y multiplicando los recursos que se destinen a proyectos de la Comunidad Valenciana.

El objetivo es contribuir al crecimiento de las empresas, tanto en sus fases iniciales, internacionalización, consolidación y crecimiento.

En la actualidad, el IVF cuenta con 7 líneas de financiación diferentes, en esta ocasión, vamos a profundizar en la línea Innovación + que tiene como objetivo Impulsar el crecimiento de Pymes innovadoras que tengan un proyecto próximo a la fase de comercialización y que la finalidad de la financiación, sea dar un fuerte impulso a las actividades necesarias para salir al mercado.

Podrán ser beneficiarias de esta línea de financiación, aquellas empresas que tengan su sede social y/o establecimiento productivo en la comunidad de Valencia y que se hayan presentado a la fase II del instrumento Pyme del programa Horizonte 2020, y haber superado la puntuación mínima para su aprobación tras la evaluación de la Comisión Europea.

Las empresas que quieran obtener esta línea de financiación deben contar con los siguientes requisitos:

  • Presentar una estructura patrimonial equilibrada en el momento de la solicitud, y haberla incrementado en una cuantía equivalente como mínimo al 30% del importe del préstamo aprobado por el IVF de forma previa a la formalización de la operación.

  • Contar con empleados o con Administrador dado de alta en el régimen especial de trabajadores autónomos.

  • Estar al corriente con sus obligaciones de carácter fiscal y tributario y no presentar impagos.

  • En caso de que la empresa haya sido beneficiaria de alguna operación anterior del IVF, deberá estar al corriente de sus obligaciones de pago y haber transcurrido más de un ejercicio económico desde la fecha de concesión de la primera operación.

La línea de financiación Innovación + del IVC financia: elaboración de prototipos, miniaturización o escalado, diseño, pruebas de funcionamiento, pruebas de demostración, desarrollo de líneas piloto, comprobación del producto a nivel comercial, y cualesquiera otras actividades orientadas a llevar la innovación a un estadio de madurez para captación de inversores y abordar la comercialización.

Condiciones del préstamo:

Tipología: Préstamo participativo

Importe: Entre 25.000 euros y 150.000 euros. Y hasta el 75% de los costes financiables.

Plazo / carencia: Hasta 15 años, con hasta 5 años de carencia en la amortización del principal.

Tipo de interés: El tipo de interés se aplicará en dos tramos.

Primer tramo: Euribor + 3,5% de diferencial.

Segundo tramo: Interés variable en función de la rentabilidad financiera de la empresa, con un límite máximo de 5,5%.

Comisiones:  Apertura 0,5% sobre el nominal del préstamo, Cancelación anticipada 10% de la cuantía amortizada.

Garantías: Sin garantías adicionales, salvo en caso de que se requiera, el aval de sociedades relacionadas accionarialmente. Como norma general, no se tomarán como garantía fianzas personales.

Fuente: IVF

Panorama del capital riesgo informal en España
El capital riesgo informal, son todas aquellas inversiones que se llevan a cabo mediante Business Angels, fondos de crowdfunding, aceleradoras, incubadoras, family offices, entre otros.
En 2016, la inversión por parte de redes de Business Angels que operan con vehículos organizados, aceleradoras, incubadoras y otras entidades, aumento en un 198% con respecto al año anterior, alcanzando un total 118.7 millones de euros, de los cuales 102.8 millones corresponden a nuevas inversiones. Este crecimiento se relaciona directamente con la operación de Hawkers que tuvo un valor total de 50 millones de euros.
Por su parte, el número total de inversiones presentó un crecimiento del 26%, con un total de 488 operaciones, de las cuales, 406 se clasificaron como nuevas y 86 como ampliaciones de capital de antiguas operaciones.
En 2016 se invirtió en un total de 412 empresas, con un importe medio invertido en operaciones nuevas de 253.000 euros.
El 93% del volumen invertido, fue en empresas radicadas en España, el dinero restante fue invertido en 58 operaciones distribuidas en países Europeos, 38 operaciones entre América Latina y Asia y otras 6 inversiones en los Estados Unidos.
En cuanto a la fase en la que se encuentra la empresa, el 43% de nuevas inversiones fueron realizadas en fase semilla, un 36% en fase de arranque, un 10% en Other early stage y un 11 % en later stage.

Inversores más activos en 2016:

Wayra fue el inversor/aceleradora que más nuevas inversiones acometió en 2016, con un total de 69 participadas, seguido de Impact con 42, y Lanzadera con 25. Por su parte entre los Business Angels, se destacan ESADE con 31 participadas y el IESE con 25. De las plataformas de Crowdfunding se destaca Crowdcube con 13 participadas y por los inversores agrupados se destacan: Big Sur Ventures, Foro Capital Pymes y Sika Capital con 6 participadas cada uno.

Operaciones destacadas en 2016:

La ronda llevada a cabo por Hawkers marco las cifras del año, con un monto total de 50 millones de euros, en una operación liderada por un family office radicado en Panamá. Esta inversión le permitirá a la marca consolidarse en países europeos y entrar en nuevos mercados.
Otra operación destacada fue la de Cornerjob, la app móvil dirigida a la búsqueda de empleo y localización de candidatos recaudó un total de 19 millones de euros. La Startup invertirá los fondos obtenidos en mejorar su plataforma tecnológica y en su expansión internacional a Italia, México y Francia.
Job & Talent, la plataforma madrileña para la búsqueda de empleo, es otra de las Startups que sobresalieron en 2016, cerraron ronda de financiación de 37 millones de euros liderada por Atomico Kibo Ventures y otros Business Angels.
Por otra parte Glovo, la plataforma de domilicios radicada en Barcelona, cerró ronda por 5 millones de euros liderados por el fondo Francés de capital riesgo Entreé Capital y los españoles Seaya, Bonsai y Caixa CR.

Actividad sectorial:

El sector digital aumentó en un 74%, con un total de 90.6 millones de euros, dos de cada tres inversiones acometidas en España fueron en el sector digital.
En el sector industrial, también se presentó un incremento del 72% con un total de 6.9 millones de euros y con un total de 15 inversiones.
El sector servicios tuvo un crecimiento del 39% con un total de 5.6 millones de euros y con 36 operaciones.
Por otra parte los sectores se Software y Biotecnología decrecieron en un 26% y 59% respectivamente, alcanzando montos totales de inversión de 3.6 y 1.3 millones de euros.

Tamaño de las inversiones:

El 95.5% de las inversiones, fueron inferiores a los 500.000 euros. 11 inversiones se situaron entre los 500.000 y un millón y 11 inversiones superaron la barrera del millón de euros.
Las inversiones por comunidad autónoma se distribuyen de la siguiente manera: Comunidad Valenciana 56.8 millones, Cataluña 34.4 millones, Comunidad de Madrid 15.1 millones.

Inversores

De los 74 inversores que mantenían alguna empresa en cartera, 66 estaban radicados en España, (28 en Cataluña, 24 en la comunidad de Madrid y 6 en la comunidad Valenciana), los 8 inversionistas restantes, estaban radicados en el extranjero.
¿Cuáles son las mejores y las peores prácticas para conectar con un fondo de Venture Capital?
Resulta muy complicado conectar con buenos inversores, a continuación presentamos una serie de tips para incrementar las posibilidades de conseguir una reunión con un fondo de Venture Capital.
Es recomendable antes de llegar a un inversor, investigar en que compañías ha invertido anteriormente, para de esta manera llegar al CEO de esa empresa y buscar que sea el, quién haga el contacto entre el proyecto y la inversión. Es posible que si esta persona ha logrado obtener la atención y la inversión del inversor en una oportunidad anterior, consiga el contacto para otra empresa, en una posterior oportunidad.
Sin embargo, existe un problema, los CEOs de la compañías probablemente sean un poco “pickys” a la hora de presentar un inversor, debido a que muy probablemente muchas de las personas en su círculo de contactos está pidiendo lo mismo todo el tiempo; la clave está en construir una buena relación con él, antes de pedir que sirva como puente entre el inversor y el proyecto. Para esto, resulta asistir a eventos en donde se haga “networking entre los CEOs de varias compañías”, ferias, o cualquier otra oportunidad en donde se puedan establecer contactos de calidad con este perfil de personas.
Un CEO que tenga una empresa de éxito prácticamente garantiza el contacto con el inversor, y posiblemente tenga influencia positiva sobre este, de manera que lo pueda persuadir de la viabilidad del proyecto.
Otro y probablemente el mejor canal para llegar a un fondo de inversores o a un inversor en particular, es propiamente otro inversor, especialmente cuando este piensa co-invertir en la ronda de financiación que se avecina, o bien ha invertido en una fase anterior del proyecto. Que mejor carta de presentación para un futuro inversor que un colega suyo, recomiende un proyecto del que el mismo hace parte.
Sin embargo el hecho que sea un inversor quien presente a otro inversor, tiene otra cara negativa y es cuando ellos no invierten o no han invertido previamente en el proyecto; no tiene sentido que si a un inversor le gusta un proyecto, no invierta en él, de manera que a la persona a la que se está presentando el proyecto pensará: “¿si te parece tan bueno por qué tu no inviertes?”.
Por otro lado hay otros tipos de personas que no son convenientes a la hora de contactar un proyecto con un Venture Capital:
El primero es un CEO que no haya tenido éxito con su proyecto, no hay nada peor que ser presentado a un fondo de Venture Capital por el propietario de una empresa que recaudó 100 millones y su compañía ahora solo vale 10.000 euros, lo más probable es que no se obtenga ninguna respuesta positiva por parte del inversor.
Y por otra parte los EIR (Entrepreneur in residence), estos, básicamente son personas que tienen un empleo temporal dentro del fondo de inversión, pero que no tienen autoridad para cerrar ningún trato, ni tampoco se encuentran motivados para obtener ofertas para su empresa, de manera que no vale la pena perder el tiempo con este tipo de personas.
Si necesitas ayuda para elaborar tu deck de inversión o tu pitch a presentar a un fondo de inversión, no dudes en contactarnos. En UpBizor realizamos un estudio a profundidad del proyecto resaltando los puntos fuertes de este y elaborando un documento especialmente atractivo para el inversionista, paralelo a la realización de sesiones de investment readiness en donde se elabora el pitch de un buen proyecto invertible.
El Papel de las aceleradoras en las Startups

¿Qué es una aceleradora?

Por lo general se incluye de manera errónea a las aceleradoras junto con otro tipo de organizaciones tales como incubadoras, redes de Business Angels e inversores de capital riesgo.
Las aceleradoras por su parte, son programas de una duración aproximada de un año, que ayudan a las empresas a definir y a construir sus productos iniciales, a identificar segmentos de clientes potenciales y a garantizar recursos, incluyendo el capital financiero y humano.

Hay diferentes tipos de aceleradoras, pero la inmensa mayoría se centra en promover la innovación tecnológica y las soluciones escalables.

El apoyo a las Startups suele darse mediante sesiones formativas, de networking, mentores, acceso a potenciales inversionistas, en algunos casos reciben financiación y un espacio de oficinas, a cambio de un porcentaje sobre el capital de la empresa que por lo general oscila entre el 5% y el 8%.

¿De dónde vienen las aceleradoras?

La primera aceleradora (Combinator), apareció en el año 2005 en Cambridge, con la idea de facilitar el acceso a capital semilla a los proyectos tecnológicos emergentes. Desde entonces, el sector de las aceleradoras ha crecido exponencialmente y se ha convertido en un actor principal del ecosistema inversor, actuando como mentores, patrocinadores y como plataformas generadoras de dealflow para inversores de capital riesgo y posibles socios comerciales. En la actualidad aproximadamente un tercio del total de las aceleradoras a nivel mundial se encuentran en Europa.
A partir de 2010 como respuesta al creciente interés de las grandes corporaciones por formar parte del ecosistema de las Startups, surge un tipo especial de aceleradora:
Aceleradoras corporativas: su aparición fue consecuencia de la voluntad de las grandes corporaciones de acercarse a emprendedores, con el fin de aumentar la innovación, conocer nuevas tecnologías, acceder a talento y asimilar nuevas formas de trabajo.
Son muchas las formas en las que las grandes corporaciones, están accediendo al ecosistema de Startups; en algunos casos prestan apoyo a aceleradoras con enfoque industrial, otras crean asociaciones con otras aceleradoras independientes y otras se construyen internamente.

Beneficios de tener programas de aceleración en las grandes corporaciones:

Las aceleradoras corporativas son una manera de canalizar la innovación hacia la gran empresa, mantenerse a la vanguardia de las nuevas tendencias del mercado, ademas un mecanismo que facilita los cambios en la cultura organizacional, debido a que por lo general las estructuras robustas de las grandes empresas no promueven una actitud emprendedora entre sus colaboradores. Adicionalmente, existen beneficios colaterales tales como relaciones publicas y/o responsabilidad social corporativa.
Fuente: Informe de aceleradoras corporativas de Startups y transformación digital, realizado por Digital Migration Parthers.